來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 時(shí)間:2016-04-08
近期，上?？炻雇顿Y(集團(tuán))有限公司(下稱(chēng)快鹿集團(tuán))旗下金鹿財(cái)行、當(dāng)天財(cái)富以及國(guó)太投資控股(上海)有限公司旗下中晉資產(chǎn)管理有限公司(下稱(chēng)中晉資管)相繼爆發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)事件在市場(chǎng)上引起軒然大波。
4月7日，有多位知情人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者確認(rèn)，“據(jù)我們了解，上個(gè)月，上海各區(qū)縣工商管理部門(mén)已暫停了金融信息服務(wù)類(lèi)、財(cái)富管理類(lèi)等類(lèi)型企業(yè)注冊(cè)。但投資類(lèi)公司還留有注冊(cè)窗口期，但本周開(kāi)始也全部暫停了。特別是上海防范非法集資意見(jiàn)出臺(tái)后，收得很緊。截至目前，雖然并沒(méi)有下發(fā)書(shū)面的暫停注冊(cè)的文件，但已經(jīng)口頭告知申請(qǐng)注冊(cè)的企業(yè)和代理公司暫停該項(xiàng)業(yè)務(wù)了。”
對(duì)此，盈燦咨詢(xún)高級(jí)研究員張葉霞認(rèn)為，當(dāng)前，監(jiān)管部門(mén)除了把網(wǎng)貸非法集資納入常態(tài)化監(jiān)管以外，隨著線(xiàn)下財(cái)管管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的相繼暴露，這一塊也得到了空前的重視。
張葉霞坦言，在此之前，線(xiàn)下財(cái)富管理基本處于野蠻生長(zhǎng)的狀態(tài)，才會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不斷被引爆。
“快鹿事件信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)和中晉資管事件背后的誘因并不一樣。前者是因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品不能按期兌付而引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，后者則是地方政府主動(dòng)介入以防范風(fēng)險(xiǎn)。” 張葉霞稱(chēng)。
融道網(wǎng)·生菜金融副總經(jīng)理鄭海陽(yáng)對(duì)記者表示，如果說(shuō)P2P跑路是屬“淺源地震”看上去波級(jí)面大但是破壞力相對(duì)較小，那么傳統(tǒng)線(xiàn)下理財(cái)公司的出險(xiǎn)則是“深源地震”，破壞力更大，因此更值得監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。
地方監(jiān)管風(fēng)向全線(xiàn)收緊
此前，上海市人民政府于4月5日正式發(fā)布《上海市進(jìn)一步做好防范和處置非法集資工作的實(shí)施意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)意見(jiàn))。這也是全國(guó)范圍內(nèi)針對(duì)打擊非法集資而出臺(tái)的首個(gè)地方政府文件。
對(duì)此，張葉霞表示，截至目前，在頂層文件尚且沒(méi)有出臺(tái)的大背景下，上海意見(jiàn)的出臺(tái)主要是通過(guò)設(shè)置事前、事中門(mén)檻以防范群體性事件發(fā)生。
意見(jiàn)明確，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入。工商部門(mén)要切實(shí)加強(qiáng)對(duì)非法集資風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)行業(yè)的登記管理，嚴(yán)格把握準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)股東背景、信用狀況、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營(yíng)方案、風(fēng)控措施等，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
意見(jiàn)還要求，各區(qū)(縣)政府要密切關(guān)注投資理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)借貸等風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)重點(diǎn)領(lǐng)域，轄區(qū)主要商務(wù)樓宇、科技園區(qū)、招商中心等要明確“誰(shuí)引進(jìn)、誰(shuí)負(fù)責(zé)”的招商原則，落實(shí)源頭防控。
鄭海陽(yáng)認(rèn)為，此舉可以充分抑制地方政府和經(jīng)濟(jì)園區(qū)的招商部門(mén)“裝進(jìn)籃子就是菜”的粗放式的做法，例如在P2P行業(yè)，某地更是在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)了多家國(guó)資P2P，原因是當(dāng)?shù)卣疄榱苏猩桃Y而送出了許多“國(guó)資”身份，導(dǎo)致不少投資人上了這種“偽國(guó)資”的當(dāng)。
此外，意見(jiàn)指出，充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，加強(qiáng)對(duì)非法集資的監(jiān)測(cè)預(yù)警，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研判，及時(shí)預(yù)警提示。依托城市網(wǎng)格化綜合管理平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)疑似非法集資活動(dòng)線(xiàn)索。
線(xiàn)下財(cái)富管理規(guī)模“黑洞”
鄭海陽(yáng)表示，從去年下半年開(kāi)始爆雷的情況來(lái)看，由于線(xiàn)下理財(cái)公司早已有之，與e租寶、金鹿等“偽P2P”相比，除了中晉這樣高調(diào)行事的公司，線(xiàn)下理財(cái)公司整體規(guī)模更難以估計(jì)也更無(wú)法小視。
一方面成立年限相對(duì)較長(zhǎng)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳的情況下，它們前幾年所累積的風(fēng)險(xiǎn)有可能會(huì)集中爆發(fā)；另一方面由于線(xiàn)下理財(cái)公司的客戶(hù)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致投資人的年齡偏大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更低、人均投資額也遠(yuǎn)高于P2P，其發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的影響力也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)P2P.
鄭海陽(yáng)稱(chēng)，意見(jiàn)中提出了“存量風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)妥化解”和“增量風(fēng)險(xiǎn)逐步減少”相結(jié)合的目標(biāo)，表明了監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)意識(shí)到“存量”和“增量”同等重要，而且也相對(duì)厘清了傳統(tǒng)線(xiàn)下理財(cái)公司和創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。
“相較于P2P網(wǎng)貸涉案最大的幾家問(wèn)題平臺(tái)，線(xiàn)下財(cái)富公司如果出現(xiàn)問(wèn)題，其涉及的資金規(guī)模要更大，受害的投資人群范圍也更廣。近期出現(xiàn)問(wèn)題的線(xiàn)下理財(cái)公司中，涉案金額最小的都在十幾億以上，像中晉體量均在百億元以上。” 張葉霞稱(chēng)。
據(jù)中晉公布的數(shù)據(jù)，至2016年2月10日，中晉合伙人的投資總額已突破340億元，涉及總?cè)舜纬^(guò)13萬(wàn)。
張葉霞直言，線(xiàn)下理財(cái)?shù)哪Ｊ礁邆潆[蔽性。正由于線(xiàn)下信息的不透明，線(xiàn)下財(cái)富公司成交量、壞賬等情況監(jiān)管層無(wú)從獲知，使得監(jiān)管難度驟增，不具備可操作性。
對(duì)此，米缸金融董事長(zhǎng)曹曉峰亦表示，“近期信用風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)其實(shí)仔細(xì)對(duì)比跟之前的e租寶事件有很多類(lèi)似之處。比如都是租賃高檔商務(wù)樓、雇傭大量業(yè)務(wù)員、通過(guò)網(wǎng)上宣傳、線(xiàn)下推廣等方式，利用虛假業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、虛增業(yè)績(jī)等手段騙取投資人信任，承諾高額年化收益，向不特定公眾大肆非法吸收資金。”
拍拍貸CEO張俊認(rèn)為，凡是主動(dòng)要求所謂的保本保息、信息缺失嚴(yán)重、利率比較極端的比如大于20%，這些公司都需要警惕。另外，有些企業(yè)雇傭大量業(yè)務(wù)員，成立很多線(xiàn)下理財(cái)公司，保本保息并承諾高額年化收益，這些也需要警惕。
“要了解到企業(yè)是否有真實(shí)資產(chǎn)，這點(diǎn)相當(dāng)重要。在資產(chǎn)端道不明、說(shuō)不清的，這個(gè)是肯定會(huì)有問(wèn)題的。” 米么金服品牌總監(jiān)袁赟表示。
——摘自《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》
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