據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至11月13日，滬股通已經(jīng)連續(xù)19個(gè)交易日處于資金凈流出狀態(tài)，這是滬港通2014年11月17日開通以來(lái)最長(zhǎng)的凈流出周期，外資借道滬港通累計(jì)撤出資金超過(guò)245億元。
數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，滬股通資金繼續(xù)呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，當(dāng)日流出資金約為0.1億元，每日額度剩余資金約為130.10億元，總余額約為1792.48億元。港股通當(dāng)日資金流入6.65億元，每日額度剩余資金98.35億元，總余額為1582.00億元。
南方基金首席策略分析師楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近一年的反彈，估值以及調(diào)整壓力在進(jìn)入三季度后明顯高于港股市場(chǎng)，使得前期獲利的境外資金在兌現(xiàn)收益后選擇迅速離場(chǎng)。同時(shí)，A股市場(chǎng)在今年三季度一度暴跌，使得內(nèi)地政府采取多項(xiàng)限制措施進(jìn)行維穩(wěn)，但同期的港股市場(chǎng)則表現(xiàn)更為靈活，這也導(dǎo)致了部分資金選擇退出A股市場(chǎng)，進(jìn)入港股市場(chǎng)尋找投資機(jī)會(huì)。
“另外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)12月份加息概率的逐步增大，導(dǎo)致美元升值，這也會(huì)對(duì)人民幣資產(chǎn)投資帶來(lái)一定沖擊。因此，部分境外資金需要借助滬港通平臺(tái)從A股市場(chǎng)撤出。”楊德龍表示。
今年11月17日，滬港通將迎來(lái)周歲生日。2014年11月17日，滬港通在萬(wàn)眾期待中正式開通。根據(jù)內(nèi)地及香港證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的安排，滬港通對(duì)人民幣跨境投資額度實(shí)行總量管理，并設(shè)置每日額度。其中滬股通總額度為3000億美元，每日額度為130億元。港股通總額度為2500億元，每日額度為105億元。但在這一年里，滬港通卻沒(méi)有完全按照此前市場(chǎng)預(yù)期的那樣運(yùn)行，交易規(guī)模更是低于市場(chǎng)預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，自去年11月17日以來(lái)，滬股通累計(jì)成交15305.36億元，日均成交67.13億元，單個(gè)交易日最高成交紀(jì)錄為今年7月6日的233.88億元。港股通累計(jì)成交7382.71億元，日均成交32.96億元，單日最高成交紀(jì)錄為今年4月9日的260.91億元。而同期A股市場(chǎng)的日均成交金額高達(dá)1.07萬(wàn)億元，滬股通日均交易規(guī)模僅相當(dāng)于A股市場(chǎng)日均交易額度的0.63%。
著名財(cái)經(jīng)評(píng)論家溫鵬春向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，導(dǎo)致開通一年以來(lái)滬股通交易規(guī)模低于市場(chǎng)預(yù)期的主要原因在于兩地的交易制度和交易習(xí)慣不同。
溫鵬春認(rèn)為，從A+H股溢價(jià)套利來(lái)看，盡管部分港股具有吸引力，但港股市場(chǎng)的活躍度明顯較低，因此也導(dǎo)致了交易規(guī)模的減少；加之全球資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩以及A股市場(chǎng)6月份以來(lái)所出現(xiàn)的震蕩，導(dǎo)致投資者情緒出現(xiàn)回落；而宏觀面經(jīng)濟(jì)放緩的新常態(tài)，也間接導(dǎo)致了交易規(guī)模的減少。
【股市影響】
外資且戰(zhàn)且退 多頭要為收復(fù)年線而戰(zhàn)
A股上周走出先揚(yáng)后抑的走勢(shì)，形態(tài)上屬于典型的倒T字，壓力陡然增大。全周分析，A股上周呈現(xiàn)三個(gè)新的特點(diǎn)。
特點(diǎn)一：次新股從漲停潮到跌停潮。上周，次新股連續(xù)多個(gè)交易日大漲。尤其是在11月11日多達(dá)56只次新股漲停，次日也有39只次新股漲停。次新股連續(xù)大漲后，上周五該板塊上演跌停潮，金雷風(fēng)電、四通新材、田中精機(jī)等近80只股票跌停，而兩市總共跌停股票為93家，其中近九成都是次新股。昆侖萬(wàn)維、萊克電氣、大豪科技等多股跌幅超過(guò)8%。
從周線分析，上上周，券商股連續(xù)三天集體漲停，緊接著，IPO重啟的消息在周五放出。上周次新股捧過(guò)接力棒領(lǐng)漲各板塊。以11月9日至12日次新股密集漲停的這四個(gè)交易日為周期來(lái)看，整個(gè)次新股板塊漲幅為10.52%，而同期上證指數(shù)的漲幅僅為1.16%。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，次新股在上周五全面下挫，意味著該板塊將步入調(diào)整期，這跟前期一些被稱之為“妖股”的個(gè)股情況類似。且巨幅殺跌，又很像5月底那波沖刺見頂，其泡沫破裂往往先于創(chuàng)業(yè)板，值得投資者警惕。
特點(diǎn)二：大盤跌速較慢，謹(jǐn)防圓弧頂。上周大盤跌速較慢，主要有兩個(gè)因素：一是分時(shí)KDJ顯示大盤超賣狀態(tài)是慢慢形成的。除非出現(xiàn)急跌，急跌之后，短線指標(biāo)才會(huì)發(fā)出超賣信號(hào)；二是主力護(hù)盤與誘多界線模糊。由于油價(jià)低迷，主力未再啟動(dòng)慣用的兩桶油，而是改用高人氣的券商股做多。但主力似乎信心不足，券商板塊沖高后出現(xiàn)熄火，留下長(zhǎng)上影線，MACD頂背離、KDJ死叉正式成立。盤面看，券商股再度玩起釣魚式行情，一拉一放，但該板塊高位橫盤后板塊分化，強(qiáng)勢(shì)不再，這可能對(duì)后市主板行情十分不利。
特點(diǎn)三：滬指收盤跌破年線。上周五滬指開盤直接低開于年線，但早盤沖高至3632點(diǎn)后，一路震蕩下行，一度下破年線跌至3564點(diǎn)，后在抄底資金介入的情況下，震蕩向上沖高；午后大盤又最高沖至3614點(diǎn)，迫于拋盤打壓，尾盤急跌，失守年線，以陰十星報(bào)收于10日線上方。全天走勢(shì)來(lái)看，未能沖上5日線，顯示多方已無(wú)力上行，而反抽縮量說(shuō)明多方在步步后退。多方仍處于防守狀態(tài)，弱勢(shì)較為明顯，后市繼續(xù)要為收復(fù)年線而戰(zhàn)。
從全周觀察，周K線倒T字型顯示大盤壓力大。滬指在上周創(chuàng)新高之后，后4個(gè)交易日都在周一的高點(diǎn)下方運(yùn)行，觀望信號(hào)較為明確；深成指在上周四首次發(fā)出“警示性離場(chǎng)信號(hào)”，顯示持幣觀望信號(hào)最終得到強(qiáng)化，上周五市場(chǎng)開始出現(xiàn)多頭籌碼松動(dòng)跡象。
周末的采訪表明，A股市場(chǎng)出現(xiàn)上述新變化新特點(diǎn)，反映了投資者對(duì)再融資啟動(dòng)，兩融規(guī)模擴(kuò)張，新股發(fā)行及IPO新規(guī)前景不明朗仍感到擔(dān)憂；加之，投資者歷來(lái)對(duì)年末效應(yīng)、外圍股市的波動(dòng)較為敏感。
總體上，市場(chǎng)分析認(rèn)為內(nèi)憂外患有所抬頭：法國(guó)暴恐事件無(wú)疑會(huì)加劇全球市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒，滬深證券交易所將投資者融資買入證券融資保證金最低比例由50%提高至100%。這意味著兩個(gè)交易所全面開啟避險(xiǎn)模式。上海股交中心總經(jīng)理張?jiān)品逯芩谋硎?，科?chuàng)板已準(zhǔn)備就緒，將于年內(nèi)推出，上市制度引入注冊(cè)制。掛牌企業(yè)將貫穿初創(chuàng)型到成熟型各階段的科技型企業(yè)；“深港通”開通消息有望在年底公布，啟動(dòng)時(shí)間在明年第一季度；MSCI中國(guó)指數(shù)宣布成份股變動(dòng)，首次將在美上市中概股納入其中，阿里、百度等在列，A股納入MSCI基準(zhǔn)指數(shù)延后；美聯(lián)儲(chǔ)加息的靴子未落下，國(guó)際分析人士多數(shù)認(rèn)為美國(guó)年內(nèi)加息概率大。上述內(nèi)外不明確因素都制約了A股繼續(xù)反彈。
從已經(jīng)落下的“靴子”看，A股經(jīng)歷了7月的全面維穩(wěn)，市場(chǎng)逐漸從底部走了出來(lái)，8月再融資啟動(dòng)。自8月7日甘肅投電再融資過(guò)會(huì)以來(lái)，8月兩市共有51家公司發(fā)布增發(fā)預(yù)案，擬融資規(guī)模達(dá)到1644億元。這標(biāo)志再融資之門已正式重啟，也表明上市公司募集現(xiàn)金的意愿似乎也變得更加強(qiáng)烈。從A股的反彈來(lái)看，只是8月、9月受到了影響，10月開始反彈延續(xù)。
而10月至今的A股大幅反彈，迎來(lái)了暫停4個(gè)月的IPO即將重啟的重磅消息。僅拿銀行股來(lái)說(shuō)，除江蘇銀行首發(fā)申請(qǐng)已獲通過(guò)外，自今年5月以來(lái)，先后有徽商銀行、河北銀行、西安銀行等7家地方城商行陸續(xù)披露A股上市意圖，A股即將迎來(lái)第三波地方銀行上市潮?；謴?fù)IPO已經(jīng)確認(rèn)時(shí)間點(diǎn)，從投資者對(duì)目前28只新股發(fā)行的反應(yīng)看，如果IPO繼續(xù)擴(kuò)容，對(duì)大盤反彈的制約不可低估，其影響也可能要延續(xù)到明年新股發(fā)行與IPO新規(guī)同時(shí)落地之后。
在內(nèi)憂外患的背景下，機(jī)構(gòu)的動(dòng)向不容忽視。上周五滬股通資金凈流出1032萬(wàn)元，連續(xù)19個(gè)交易日凈流出，外資借滬港通出逃跡象未改。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期臨近，將引發(fā)資金提前避險(xiǎn)，成為最大的不確定因素。另有數(shù)據(jù)顯示，開放式偏股型基金倉(cāng)位已達(dá)83.86%，股票型倉(cāng)位更是近90%，多方彈藥用盡也令反彈受阻。此外，10月新增人民幣貸款5136億元，大幅低于預(yù)期的8000億，直接讓多方信心受挫。但滬指本次回落幅度不一定很大，3373點(diǎn)的平臺(tái)附近有較強(qiáng)支撐。操作策略上仍然可以挖坑冬播時(shí)機(jī)，耐心等待明年春季行情的投資機(jī)會(huì)。
——摘自《證券日?qǐng)?bào)》